【PE论坛】新风口VS旧赛道

为什么说科技公司是疫情的得利者呢，你看中国的GDP里今年以来消费部分的增速是-7.9%，但是信息产业的增长是16.9%。

你再看美国的前二十大科技公司里面To C和To B公司基本是一半一半，而中国基本上都是To C的，To B公司很少。去年中国的To B科技公司里王文京的用友最大，也就几百亿人民币市值，今年很多To B科技公司的市值都上千亿了。我们看到企业服务领域增长特别快，因为整个大势是数字化改革。

第二是在线教育相关的企业，像作业帮这样的公司以前都很小，现在都是百亿美金的市值，疫情之后每一家都融到十几二十几亿美金。

    第三，像在线医疗领域的企业疫情以前有一段时间融不到资，没有投资人看，疫情之后非常热，大家都在看这个赛道。原因在于人有一个习惯，疫情之前很多人是不用这种在线工具的，而疫情改变了大家的使用习惯。我们每年会搞一个企业服务论坛，今年Zoom的CEO本来是要来的，但是因为疫情来不了。但是，Zoom这个视频软件公司疫情之后市值已经千亿美金之多了，成了世界上最大的在线视频公司。

我觉得长期来讲中国的科技行业未来一定会跟美国一样，因为中国有四五千万家中小企业，这些企业都需要企业服务，都需要数字化。中国以后会有很多上千亿美金市值的科技企业，所以这是一个巨大的投资机会。

疫情过后我们会看到一个什么趋势？可能等到完全恢复正常以后它会开始跌一下，但是没有关系，这是一个区域型波动。随着技术的持续发展，还会有更大的增长空间。从2G-5G时代，2G时代催生了门户网站，3G时代产生了淘宝、微博，4G时代催生了快手、抖音这些公司。进入5G时代，中国移动已经把自己的战略变成了5G加AICDE。昨天刘明康主席讲到ABCDEF，人工智能、边缘计算等，在这些基础设施之上我们能看到很多新东西，这就是技术革命带来的新的发展机遇。

为什么最近电动车涨的那么猛？年初我在跟李斌沟通的时候蔚来其实很难融资，股票1美金都没人愿意投，到现在的50美金，就几个月的时间怎么会有这么大的变化？可能大家认为5G时代来了，各方面的基础设施搭建好了，自动驾驶渐渐成熟了，电池的生产技术也成熟了，新能源汽车的拐点可能要来了。

我觉得这次疫情把大部分人对新技术的使用壁垒打掉了，大家都开始拥抱科技、拥抱线上。像拼多多这样的公司为什么在短短的六年之内迅速崛起，因为虽然已经有了阿里巴巴、京东这样的巨无霸平台，但是一个新的公司突然激活了以前没有用支付宝，没有用微信的这波人，这些新的人群，为了省钱开始用拼多多，并且拼多多迅速从高频低价的品类扩展到全品类，现在的交易量已经超过京东，市值也超过京东。

总体来讲，我觉得疫情实际上给科技行业赋予了更大的能量，很多VC、PE基金也开始越来越关注科技行业。