观点

如何构建中国本土化的ESG体系，助力中国企业提升自身ESG水平？我想分享我的观点。

党的二十大报告明确指出：“高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务。”它涵盖了环境、经济和社会等多个层面需要贯彻的总体规划和要求。

ESG与社会经济的高质量发展相辅相成，可以有效地平衡经济、社会与自然环境等各个要素之间的关系，为我国新经济生态下的高质量发展提供支持。将ESG评估纳入投融资项目筛选，能够提高对具有可持续发展和长期市场竞争力企业的识别能力，以价值投资的视角来挖掘市场机遇。

同时，ESG也可以助力企业从多层次、全生态的角度去思考，捕捉到新经济环境下高质量发展的市场动力、产业发展的方向和转型机遇等，并依靠ESG的方法学与工具来构建企业高质量发展成效的运行机制。

近年来，中国ESG发展迅速取得了诸多成效，并且自中国“双碳”目标提出以后，国内机构投资者逐步加深了对ESG投资的价值认识，把ESG理念纳入投资决策中，基于ESG数据开发的投资产品种类不断地丰富，市场主体对ESG投资的参与度也持续提高。

绿色金融为支持环境改善、资源节约、高效利用和应对气候变化的经济活动所提供的金融服务，将对落实中国ESG投资具有重要的推动意义。一方面，ESG与绿色金融领域密切相关，绿色金融的飞速发展将促进更多金融机构通过ESG的应用，提高其环境与社会风险管理能力，并发现ESG的长期投资价值。另一方面，ESG作为非财务绩效指标，能够科学评判投资主体全方位的运营、管理等可持续和负责任实践方面的表现。

绿色金融服务和工具的持续多样性的发展，激励着企业通过提高ESG管理水平，吸引长期价值投资者，拓宽我们的融资渠道，降低融资成本。

随着ESG在中国国内投资界主流化趋势逐步显现，政府、金融机构、科研机构、评级机构和企业等主体应该协同发力，从多角度加快构建中国本土化的ESG理念、评价和投资体系。我建议从以下几个方面为主要切入点，打造中国绿色经济增长的新引擎，同时增强中国在可持续发展领域的国际影响力：

第一，建设完善的中国ESG评级体系，这是中国推动ESG投资发展的首要任务。首先，要完善ESG的标准体系，它可以促进对绿色金融产品标准的界定，确立绿色评级机构以及环境信息披露格式的统一规范，形成标准的金融体系；其次，成熟的ESG评价体系需要充足的数据作为支撑，推动ESG标准体系的建设，也将有助于完善我国ESG基础数据以及信息报送制度，提高我国ESG数据披露的质量，提升ESG评价结果的参考性；此外，随着境内外ESG投资规模逐渐扩大，机构投资者对ESG投资信息的需求也不断上升，我国也急需建立具有国际影响力的、本土化的ESG评级体系，从而增强境外投资者对中国资本市场的了解和投资信心。

第二，监管部门需尽快出台详细的强制ESG信息披露的相关政策，提供更加明确的规范指引，加强顶层的ESG监管引导，把“双碳”“可持续发展”等当下重点的战略目标纳入到ESG指标中。通过强制披露的要求，自上而下地推动市场重视ESG水平的提升，不仅可以助力金融机构客观明确地识别绿色和转型项目，给予资金支持，也可以改善许多上市公司信息披露时所存在的披露质量参差不齐、选择性披露等问题，从而有效减少“洗绿”的风险。同时，也应当鼓励更多专业的、有公信力的第三方评估机构开展企业的ESG绩效考核及绿色信用评价等研究工作，配合监管部门完善统一标准的制定，为市场提供更多的价值标尺。

第三，积极探索中国ESG评级标准在国际化与本土化之间的平衡性。从整体看，国际层面的ESG标准和方法学起步较早，在全球市场上具有通用性。因此，中国在建立本土化ESG标准过程中，可参考国际层面已经成熟的ESG框架和实践经验，但同时现行国际上通用的一些ESG标准构建，最初主要是基于欧美发达市场的发展状况和原则，缺乏对不同地区、不同政治体制、不同文化背景的资本市场的多元化的考量。因此，中国ESG信息披露体系的构建，在参考国际指标体系和评价标准的基础上，也必须结合我国的国情特点，逐步发展出具有中国特色的ESG指标内容。比如添加像生态文明、乡村振兴、共同富裕等具有中国本土化特色的可持续发展议题，国际化与本土化并重，取长补短，建立具有本土化、系统性、普适性和普惠性的中国ESG指标体系。

第四，对国内企业开展ESG能力建设指导，推动企业对ESG风险管理与非财务信息披露的重视。我国企业急需在发展战略层面上建立生态效益、社会效益和经济效益互利互惠的新发展模式，从内部自上而下地贯彻ESG发展理念，主动开展高质量的环境信息披露与环境压力测试等工作，这样既可以向投资人传递有效价值信息，提供价值判断，也有助于企业进行客观的自我审查，提升企业自身在市场中的竞争力和可持续发展的能力。在我国监管部门自上而下的政策指引下，中国ESG投资持续取得了飞速发展，也激发金融市场自上而下的积极反应。随着ESG投资理念逐渐深入人心，中国ESG本土投资实践也势必将不断发展完善，这仍然需要各利益相关方的共同努力。

我也期待未来我国将构建完善的、与国际接轨的、兼具中国本土化特色的ESG标准体系，细化ESG信息披露指引性的政策，加强环境信息披露工作，助推我国宏观市场与企业发展向可持续的高质量发展迈向更高的阶梯。

（王遥  中央财经大学绿色金融国际研究院院长）