观点

10月11日至12日，中国国家领导人应邀赴印度出席了中印领导人第二次非正式会晤。媒体报道，双方就深化扩大务实合作提出明确目标和清晰思路，决定设立高级别经贸对话机制，加强经济发展战略对接，探讨建立制造业伙伴关系，推动双边贸易平衡可持续增长，并同意拓展“中印+”合作，推进地区互联互通建设，同各方一道尽早达成“区域全面经济伙伴关系协定”。此次会晤必将推动中印双边经贸合作的进一步发展，拟进入印度市场的中国企业也将迎来较好的投资时机。那么，作为全球最大的两个人口大国，也是经济增长最快的主要经济体，中印之间目前的双边贸易怎样？印度的市场容量与商务环境如何？有哪些行业具有较好的前景？本期的“一带一路·观察”我们将分析印度的主要投资机会。

中印双边贸易概况

近年来，中印双边贸易快速发展，进出口贸易额不断刷新纪录。根据中国海关的统计，中印双边贸易从2000年的29亿美元增长到2018年的955.43亿美元，18年间增长了33倍。其中中国出口770.05亿美元，同比增长12.7%，中国进口188.37亿美元，同比增长15.2%。目前，中国是印度第一大贸易伙伴，印度是中国在南亚最大的贸易伙伴。

根据中国海关的统计数据，中国对印度出口商品主要类别包括机电、音像设备及其零件、附件，化学工业及其相关工业的产品，贱金属及其制品，纺织原料及纺织制品，塑料及其制品、橡胶及其制品，光学、医疗等仪器，钟表、乐器，矿物材料制品、陶瓷品、玻璃及制品，车辆、航空器、船舶及运输设备及矿产品。以2018年中国对印出口统计，当年机电类对印出口达368.3亿美元，比对印度第二大出口品类化学工业及相关工业产品多了240亿美元。

中国从印度进口的商品主要类别包括化学工业及其关工业产品、矿产品、珠宝、金属及制品、纺织品及原料、塑料橡胶及植物产品等。 2018年，中国从印度进口最多的品类为化工产品，达36亿美元；其次是珠宝产品，达28.9亿美元。

在中国与“一带一路”沿线国家的进出口贸易中，以2018年为例，中国与印度的进出口总额在63个“一带一路”国家与地区中排在第四位，位居越南、马来西亚、俄罗斯联邦之后。在中国对“一带一路”沿线国家的出口中，印度居第二位，仅仅次于越南，超过排在第三位的新加坡276亿美元。

中国对印度的投资概况

目前，中国华为、比亚迪、特变电工、上海日立、中兴通讯、三一重工、广西柳工、海尔集团等企业在印度投资较大，主要投资领域包括电信、电力设备、家用电器、钢铁、机械设备、工程机械等领域。但总体而言，中国对印度投资规模仍较小，投资模式和领域都较为单一。据中国商务部统计数据，2018年，中国对印度的直接投资流量约2亿美元，这一数值仅占印度当年吸引外资总额的0.2%。在63个“一带一路”沿线国家中，中国对印度的直接投资排在第16位，占比极低。截至2018年末，中国对印度的直接投资存量为46.6亿美元，而同期印度吸引的外资存量达4196.8亿元，中国对印投资存量仅占印度吸引外资总存量的1.1%。这与两国的经济规模和经贸合作水平不相称，提升空间较大。

除对印度投资以外，中国企业也在印度开展了工程承包等业务合作。以2018年为例，中国企业全年在印度新签工程承包合同额28.9亿美元，同比增长12.2%；完成营业额23.2亿美元，同比下降6.1%。

此外，中国企业也在印度建立了经贸合作产业园区。目前，正在印度招商运营的产业园区有新疆特变电工集团开发的古吉拉特邦电力产业园区项目、北汽福田牵头开发的马哈拉施特拉邦汽车产业园项目，华夏幸福集团等企业也在印度投资建设了产业园区。

印度的营商环境

从投资环境吸引力角度来看，印度的竞争优势有以下几个方面：

一是政治相对稳定。印度为联邦制民主共和国，采取英国式议会民主制。公民不分种族、性别、出身、宗教信仰和出生地点，在法律面前一律平等。总统名义上是国家元首和武装部队统帅，但没有实权，以总理为首的内阁是最高行政机关。印度的政党轮替相对平稳，较少出现在选举引发的大规模骚乱。

二是印度人口多，市场规模大。据联合国2016年7月发布的数据显示，截至2016年6月底，印度全国人口13.26亿，居世界第二位，人口增长率为1.19%，即将超过中国成为世界人口最多的国家。从人口年龄结构看，印度目前正处于人口红利期。据联合国数据，印度国民人均年龄为26.6岁，15岁以下人口占比为30.8%，15-35岁以下人口占比达 34.8%，65岁以上人口占比仅为5.8%。从消费角度看，印度的市场潜力巨大。在2017年的全球零售业发展指数中，印度在30个发展中国家里排名第一。

三是经济增长前景良好。近年来，印度经济增长迅速。根据印度官方的统计，以2018年为例，其全年GDP增速平均高达7.4%，比世界银行预测的7.3%仍高0.1个百分点。2019年，印度经济增速放缓，上半年增速达5.4%，在世界主要国家与地区中经济增速位居前列。

四是区位优势。印度地处南亚核心区，地理位置优越，可以辐射中东、东非、及东南亚等市场。

此外，印度的犯罪率比较高，部分官员腐败与工人罢工事件比较多，人员工资成本与南亚其他国家及东南亚国家比，优势不明显。但总体看，印度是一个发展中的极有潜力的市场。

印度的投资机会

据《2019世界投资报告》的数据，印度在2018年吸引了全球420亿美元的国际投资，同比增长4.7%，超过德国、法国、加拿大、墨西哥以及俄罗斯联邦等国家与地区。

根据印度的法律规定，在印度，核能、赌博博彩业以及烟草雪伽是禁止投资的行业。而电信服务业、私人银行业、航空服务业、广播电视转播以及基础设施投资等属于限制投资行业，如果外商在这些行业投资超过政府规定投资比例的上限，需要获得政府有关部门的批准。在印度，鼓励外资进入的行业有电力(除核电外)、石油炼化产品销售、采矿业、金融中介服务、农产品养殖、电子产品、电脑软硬件、特别经济区开发、贸易、批发、食品加工等。根据《2019世界投资报告》，目前印度吸引的外国投资主要来自新加坡、英国、日本、美国以及毛里求斯等，投资领域主要包括金融和非金融服务业、建筑业(含房地产开发)、电脑软硬件、制药、化学品(化肥除外)、汽车、电力、酒店与旅游等行业。

印度的医药业颇为发达，具有较大的投资潜力。印度医药业在规模上位居全球第二位，生物医药是印度制药业的领头羊。同时，印度还是仿制药市场的全球枢纽，医药行业市场规模超过200亿美元。

在药物制剂和原料方面，印度是亚洲第二大市场，是全球第三大制药国，占全球药物生产的8%。此外，印度的原料药占全球需求的45%以上。而且，印度的制药业较为分散，除270多家较大规模的研发型生物医药企业以外，还有约5600多家拥有药品生产执照的小规模仿制药企业，为外国企业通过并购进入当地市场提供了条件。

在生物技术方面，印度生物技术领域是亚太地区第三大市场，印度政府在五年计划中通过公共资金来支援生物技术领域的发展。可以说，印度生物技术领域具有无限的、尚未开发的潜能。

在医疗器械和设备方面，印度医疗器械领域排在世界前20名，每年人均医疗器械花费较低，医疗器械市场潜力十分巨大。过去几年里，印度医疗器械市场以 15%的涨幅快速增长，成为继日本、中国和韩国之后的第四大医疗器械市场。

总体看，作为拥有十三亿人口、且人口数量即将超过中国的国度，印度市场在医药行业具有极大的投资机会。

对于中国企业而言，随着中国国家领导人与印度领导人的第二次非正式会晤，双方经贸合作规模的扩大以及多产业、多领域融合的推进，中国企业在印度将迎来更多的投资机会。

当然，在中印领土争端及反对分裂维护中国主权独立的大问题上，双方如何照顾彼此关切，如何有效管控和处理分歧，如何避免分歧演变成为争端，也是双方关系面临的挑战，对赴印投资企业而言，这也是考验。