观点

天津潜力

       我们在天津有很多投资，包括2000年投资的天津药业等。一直以来，天津投资环境良好，最近又有了更大的改善，效率也更高了。近日，天津又推出了40多家企业、194个项目，计划引资1100亿元进行混合所有制改革。过去20年，复星参与了35个混改项目，现在顺着天津混合所有制改革的路径与大家分享一下复星的实践和思考。

       第一，我们非常看好天津的发展。我认为，未来企业家最关注的地区是三个湾区：京津冀环渤海大湾区、杭州湾大湾区、珠三角粤港澳大湾区。这也是复星集团高度关注的。对标国际，美国有纽约湾区，以金融为核心；有旧金山湾区，以科技为核心；日本有东京湾区，是产业湾区。中国这三个湾区将是未来中国发展的三个引擎，而京津冀一体化环渤海大湾区中的天津具有极其重要的地位。

       第二，天津向来领风气之新，“南有上海滩、北有天津卫”说的就是天津的地位。天津自古以来就有改革之风、发展之风、开放之风，诞生了一批工业制造领域的全国第一——第一只机械手表、第一辆自行车、第一台电视机等等。改革开放以来，尤其是近几年，天津凭借深厚的工业基础在航空、船舶、高铁、重工等领域形成了高端的产业集群。

       复星与天津结缘是在2000年。17年前复星参与天津药业的改制，成为其股东，这几年天津药业发展也较好。天津药业是复星参与混合所有制的一个案例和缩影，我们非常看好混改对经济发展的推动力，也希望把握住机遇，参与其中。我们非常有信心通过注入复星的活力，为天津企业深度赋能、创造价值。

混改实践

       以下是二十年来复星参与混合所有制改制的一些数据。第一组数据是“35+10”。从2000年起，复星参与混改的成功实践超过35次，这35个项目中在资本市场上市的有10家。第二组数据是“7+3”。在这些混改企业中，复星控股的企业有7家，参股主导运营的有3家，也就是说，复星实际管理运营的企业有10家。今天这些企业都已发展成为国内甚至全球的行业领先企业。

       我们参股的另外几家企业混改效果也很好。2003年，复星和中国医药集团联合创办了国药控股，中国医药占51%，复星占49%。2009年国药控股在香港上市，到现在我们仍是第二大股东。虽然只是第二大股东，但是我们积极参与并推动了国药的发展。

       首先，完善企业的治理结构，引入市场化的管理体制，实现了员工的晋升机制改革，公司的运营和人才得到了充分保障。第二，复星帮助国药明确了未来的发展地位，并梳理更新了发展战略。作为复星大健康线下触达C端的重要渠道，国药未来将会成为复星大健康平台的重要板块。未来国药做到1万亿的销售额指日可待，复星也将在人才、资金、创新、技术等方面为它全面赋能。第三，我们积极推动国药外延式发展，帮助国药对接资本市场，并于2009年在香港成功上市。第四，与复星医药高度协同，全面推进国药向零售转型，覆盖更多客户，增厚企业利润。相较于批发，零售市场更大、利润也更高，还能够不断积累客户数据，创造附加价值。

       正是由于复星与国药的共同努力，国药控股在十几年间获得了长足发展。2003年，我们投资时国药销售额约为81亿元，现在已经接近3000亿元，增长了近40倍。目前，国药已经成为全球前三、中国最大的医疗保健产品的销售分销商及领先的供应链服务提供商，拥有中国最大的药品分销和配送网络，经营超过3500家零售药店，我相信未来零售药店超万家也指日可待。

       南京钢铁是复星2003年参加混合所有制改革的一家地方国企。混改后，对于管理团队，我们通过股权激励使企业发展和个人价值获得有机统一；对于普通职工，我们对标行业和地区，不断提升员工待遇和福利；对于企业，复星利用自身优势帮助他们积极对接资本市场，通过拓宽与银企合作、提升评级、发行债券等方式，形成了富有张力的资本生态体系。尤其在前几年钢铁行业非常困难的时候，我们与南钢共同咬牙坚持，通过资金帮助南钢度过困难，还坚持进行科技投入、生产线改造投入，通过持续提升南钢产品的科技含量从而提升行业竞争力。我们在当地的贡献不仅体现在纳税、就业的逐年增长上，还带去了更多全球先进的技术资源。近年来，南钢积极适应新时代的要求谋求转型，在复星的支持下，于今年8月完成了对全球领先的汽车轻量化材料企业——德国Koller的收购，未来南钢将真正完成由钢铁企业向全球先进工业制造企业的转型。

       从这些案例中也可以看出，复星在混合所有制中所秉持的原则。首先，在改制过程中保持透明和规范，确保国有资产不会被流失，这是前提。其次，混改的结果导向衡量的标准是“四个满意”——做到员工、政府、企业、管理团队四方满意，实现各方受益和共赢。员工方面，要通过收入增长来提高效能，通过发展来解决员工的效率问题；政府和社会方面，要在维护社会稳定基础下促进就业和经济发展；企业方面，要助力发展，实现行业地位和竞争力的不断提升；管理团队方面，要有市场化的激励手段以提升他们积极性，同时更要让他们获得事业上的成就感和更大的发展空间。要做到“四个满意”和共赢，其实就是要实现对混改企业的深度赋能和价值创造，所以我们必须为企业的发展带来新增量。复星集团以产业为基础的多维度价值赋能是参与混改的强大优势，复星集团现已有5000亿的总资产，已经成为一家植根中国的全球化企业，我们有足够的能力为投资的企业深度赋能。

       2002年，我们参与了重庆药友的改制，引入民企灵活的市场机制，优化运营机构，更重要的是利用复星的产业布局和科技引领优势，引入科学家团队，与重庆药友共同成立了重庆复创，并在美国硅谷设立了研发实验室，专注于小分子创新研究，以及肿瘤、糖尿病等领域创新药的研究。目前重庆复创小分子领域的创新药在全球已处于领先水平。同年，复星参与了豫园股份的混改。“豫”意为快乐，所以豫园在重组后成为复星健康、快乐、富足三大生态系统中大快乐领域的旗舰，我们希望随着复星在快乐领域的布局不断深入，豫园能够实现产业运营和产业投资的双重驱动，构建“快乐时尚地标+快乐时尚产业+快乐时尚家庭入口”三位一体的新发展格局，最终成为能够承载复星全球快乐生态、服务千万家庭的大平台。

实力赋能

       复星在过去25年的发展中不断积累全球竞争力、品牌影响力和创新影响力，除了打好自身基础，这些实力还将为混改企业的价值创造和价值升级提供更多帮助，实现混改企业深层次增量发展。

       首先，复星的全球化能力可以为混改企业带来全球竞争力。企业可以走出去，围绕产业链进行全球并购。如十八届三中全会后，我们参与的第一个混合所有制改革的企业是三元乳业，今年我们帮助三元乳业完成了对法国百年健康食品企业St Hubert的收购。未来中国客户可以更便捷地享受到法国知名健康产品。

       第二，混改企业可以跟复星的创新研发能力相结合。我们一直注重科技引领，除了不断加大内生性研发投入，还积极整合全球先进技术为我所用，通过技术的引入、消化再创造，提升混改企业的创新研发实力。如2004年参与的混改企业——万邦医药，是国内慢性病药品生产的领军企业，未来我们会抓住东风，结合移动互联网，不断上线针对痛风等慢性病的诊治服务和产品。

       第三，复星的全面布局以产业为基础，以场景为契合点。因为注重产品的打造，所以在过去的发展中，我们的产品和服务在很多国家和地区积累了良好的口碑，形成了品牌效应。2003年我们参与改制的桂林南药，是国内第一家通过世卫组织批准认证的青蒿琥酯产品生产企业，其研发的注射用青蒿琥酯是世卫组织在治疗重症疟疾方面的唯一推荐用药，已经挽救全球超过2000万疟疾患者的生命。复星旗下的医药企业在很多非洲国家有很高的地位，我们的产品在非洲被称为“中国神药”。

       复星集团将积极参与天津本轮混改，天津和中国的混合所有制改革还有巨大空间。