第二十二届哈佛中国论坛

原招商银行行长马蔚华先生发表了主题演讲。他认为，中美以及世界各国，面临着共同的问题和挑战：能否实现可持续发展。他列举了全球化所带来的财富增长及亿万级公司，同时也带来了财富分配不均及贫困问题。马蔚华先生指出，影响力投资是既考虑回报，也考虑社会影响力的投资，可以有效地将公益理念和商业模式结合，逐渐成为全球趋势。他总结了影响力投资的理念：创新、协调、开放、绿色、共享，并呼吁建立影响力投资的统一标准。

以下为演讲精编：

我非常赞成“同世界 共命运”这样一个主题，因为我们都生活在同一个世界，包括中国和美国，虽然有很多不同，但也有共同的地方，就是我们同在一个世界，有共同关心的话题。这个话题就是世界能不能可持续发展？就这个问题我讲一点我的看法，是关于影响力投资和中国经济高质量增长的。

过去二十年，科技革命、金融创新、资本市场的全球化，推动了全球经济高速增长，全球的财富迅速集聚。在全球财富实现指数性增长的同时，我们还面临很多挑战，比如贫困化，绝对贫困化还没有解决，相对贫困化却在加剧，还有教育、卫生、饥饿的问题等等。这个世界上有20亿人口，每天的生活费只有3块美金，有将近10亿人口没有基本的卫生保证。所以，全球可持续发展面临非常大的隐忧。正因如此，联合国制定了可持续发展目标（SDG），一共有17个，旨在从2015年到2030年间以综合方式彻底解决社会、经济和环境三个维度的发展问题，转向可持续发展道路。按照这样的一个计划，需求市场每年需要完成17个指标的缺口，需要30.9万亿元，现在政府的投入和企业家、慈善家的捐赠只能解决1.4万亿元。那么大的缺口没有办法解决，靠传统的公益慈善也无能为力。

怎么办呢？我们可以换一个角度来看，其实很多问题是经济行为本身的问题。假如在未来我们每一笔投资、每一个经济活动在它发生的时候，既考虑正面财富回报，同时也有社会积极的影响力，这些问题自然就少多了。这个就是影响力投资。我以中国反贫困斗争为例来讲一下。过去六年，中国在进行反贫困的斗争，就是在现有标准下解决绝对贫困化的问题。在过去六年我们解决了将近8000万贫困人口，平均每年有将近1300万人脱贫。在脱贫过程中，我们强调精准脱贫。什么是“精准脱贫”？就是“授人以鱼不如授人以渔”，要让他脱贫不返贫，就要培养他能够改变自己命运的能力，就是产业脱贫。但是产业脱贫需要支持，特别是需要金融的支持，我们要让各种形式的金融，特别是普惠金融支持这些农民脱贫。在中国有一个小额信贷机构，叫中和农信，在过去这些年支持客户的覆盖率超过20多个县，帮助上百万农民脱贫致富。它的钱从哪儿来？资本金从哪儿来？从影响力投资来，包括蚂蚁金服、红杉资本在内的很多机构都投了它。这种投入不是追求唯利是图，而是追求正面财务回报，同时有积极的社会影响力，这就是影响力投资。

影响力投资应该是可持续金融的，是追求正面财务回报，同时显著量化积极的社会影响力的一种投资行为。这些年，公益也在变化，现在追求公益理念和商业模式的结合，用若干支付手段来改变这个世界的命运。

影响力投资正迅速在全球发展和增长。据不完全统计，2014年影响力投资只有100亿美元，今年已经超过5000亿美元。所以，影响力投资已经成为全球的趋势。一方面是因为它符合公益慈善历史的发展规律，一定的生产力水平决定一定的公益方式；另一方面，它符合当前人心向善，世界向善的趋势。

在中国，我认为影响力投资符合中国政府提出的五大理念。首先是创新，既是公益的创新，也是金融的创新。第二是协调，如果一个经济活动、一笔投资，既有正面的财务回报，又有积极的社会影响力，那是最大的协调。第三是开放，我觉得影响力投资是国际化的理念，中国走向世界要用影响力投资的理念指导投资行为，中国也欢迎全球的影响力投资到中国投资。第四是绿色，我觉得绿色是影响力投资应有之意，无论是银行贷款还是绿色债券，中国在全球应该是名列前茅的。第五是共享，我们做的所有这一切都是为了让这个世界更美好。当这个世界更美好了，这个世界上的所有人都能共享这个成果，特别是金字塔底部的人。

另外，我觉得影响力投资也是中国经济从高速度转向高质量的一个重要步骤。中国社会的主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。不平衡、不充分很重要的一点表现就是公共产品供应不足，尤其在养老、教育、医疗等方面。应该说政府在这些方面投入了很大的财力物力，但是光靠政府是不够的，因为这种需求太大太多，所以公共产品是紧缺的。特别是中国老龄化问题比较突出，养老业的供需矛盾很大，每100个老人才有3个医养的床位。所以政府出台民营非企业加企业这样的双轮驱动，在这种情况下我觉得影响力投资是很有作用的。

在浙江有一个养老机构，过去十几年它是一个民营非企业，因为没有钱，所以就只有500张床。后来有一个上海企业的影响力投资投进去，三年就发展到一万张床，成为了亚洲最大的医养连锁机构，帮助失能和半失能的人解决医养问题，而且价格还很低。为什么回报率很高呢？因为在这个领域政府有很多优惠政策，降低了它的成本。还有在四川的一家养老机构，专门为家庭解决智慧养老服务方案。有一家基金公司投资半年使它翻了四倍，因为它需要资金，需要影响力投资。我们有很多社会问题，光靠政府不行，光靠慈善也不行。彼得·德鲁克有一句话，“所有的社会问题，只有把它变成有利可图的商业机会的时候，这些问题才能根本解决‍”。所以，我觉得社会企业和影响力投资结合起来，就可以使我们面临的许多社会问题找到解决方案。

影响力投资在中国刚刚兴起，非常受到关注。我记得第一次在深圳讲影响力投资的时候，原定政府要求300个社会企业组织的负责人来听，最后来了超过1500人。我们现在的影响力投资网络搜索热度，2014年的时候才是14个点，现在它的关注点翻了将近七八倍。最近，联合国成立可持续发展目标影响力指导委员会，也邀请了我参加。它的宗旨是建立标准。我们非常需要有一个影响力投资的标准，我们需要在中国推动这样的一个理念，建立这样一个生态。我相信中国一定会成为一个影响力投资大国，为全球可持续增长做出中国的贡献。（速记内容未经本人审核）